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南方推良心基金 首开公募“赚钱才收费,多赚不多收"先河

南方瑞合三年定期基金马上就要发行,这只基金在封闭期内,正收益才收取管理费。在信心贵过黄金的现在,对于投资者而言,这种和基民利益深度捆绑的方式,彰显出了基金公司和基民“共赴时艰”的决心,投资者值得重点关注。

信心匮乏期 勇推创新"担当"产品

8月6日,南方基金将发售创新产品南方瑞合3年定期开放混合型发起式证券投资基金(LOF)。该产品首次采用有条件收取管理费的模式:若封闭期收益率为正,则收取1.5%/年的固定管理费;若封闭期收益率为负或零,则不收取管理费。


今年以来,A股走势不佳,深成指和上证综指在全球主要市场指数中排名垫底。受市场拖累,主动管理的权益类基金收益整体负收益。在这种信心匮乏的时期,南方瑞合采用新的管理费收费模式,让人眼前一亮。

在现有的公募基金运行管理中,是否挣钱都提取管理费,这是行业成规。可以说,南方瑞合新的管理费收取方式,打破了以往的成规,凸显了只有创造价值才能共享价值的新理念。

除了管理费上的利益绑定,南方瑞合还是一只发起式基金,南方基金出资认购不少于1000万元。据悉,南方基金高管领投,每人至少投100万元,公司员工跟投。这种双绑定的模式,真正体现了基金公司对这支产品的信心。

“三年封闭” “双赢”设计收益可期

南方瑞合是三年定期开放基金,这种设计实际上无论是对基金经理还是对投资者,都是一种双赢的共识。

对基金经理而言,封闭期内仓位规模相对稳定,有利于基金经理的投资管理操作,避免投资者不断申赎产生的交易冲击,从而实现合理引导长期投资的理念,有利于增强短期市场波动的抵抗力,守得云开见月明。

对投资者而言,三年封闭期能够帮助投资者更好的树立投资纪律,避免追涨杀跌。根据wind数据,自2007年至2016年间,股票基金平均年度净值收益率为9.55%,但同期基民实际年度利润率的平均值仅为4.88%,收益相差近一半,其中主要原因就是持有时间过短。

此外,三年封闭也有值得期待的收益。截至2017年末,统计全市场已成立的三年定期开放的偏股混合型、灵活配置型基金成立以来的年化收益平均达22.87%,最高达34.86%。数据来源:Wind,2017.12.31(年化平均收益取算术平均数)

为兼顾封闭期内流动性需求,南方瑞合基金拟在上交所上市,投资者可通过二级市场买卖基金份额。这相当于也为投资者提供了一定的流动性,以备不时之需。

明星基金经理 史博亲自操盘值得信赖

除了收费模式上的改变,这只基金最大的看点还是明星基金经理史博操盘。毕竟,不管用什么样的收费模式,最终基民买基金的目的是为了获取专业投资的价值,获取股市成长的收益。

南方瑞合拟任基金经理史博是一名资深老将,是南方基金权益投研团队的领军人物。他目前还担任南方基金副总经理兼首席投资官(权益)、资产配置委员会主席、境内权益投资决策委员会主席、国际投资决策委员会主席、公募业务协同发展委员会副主席。

从投资能力看,史博的从业年限已有20年,系“中国基金业20年,史上最强20名基金经理”之一。自2004年开始投资A股以来,历经多轮完整的市场周期,业绩出色。以其目前管理时间最长的南方绩优为例,史博自2011年2月17日接管以来,净值增长率91.65%,远超同期业绩比较基准,同期上证指数涨幅为8 %。


 

史博管理的另一只产品南方绩优,7年间经历了较完整的市场周期,其在所有市场环境下表现均优于市场,在震荡市场下超额收益尤其明显。目前股市缺乏系统性机会,主要为结构性行情,史博这种类型的基金经理尤其擅长目前这种市况。


 

史博认为,A股市场正在寻找新的经济增长动能,这会引导成长股的内涵发生变化,从偏主题的成长向偏科技实业的成长演绎。投资者整体上都希望赚快钱,但现在赚快钱的难度越来越大,需要投资者调整自身心态,赚快钱往往赚不了大钱。

 

史博表示,在决定投资一家公司时,通常是假设其未来三到五年具备一定成长性。这种预期背后确定性的增加,其实更多依靠的是上市公司的管理团队、企业家精神以及商业模式。在史博的经验里,选择一些团队比较优秀,商业模式可持续性比较强,目前阶段毛利率、净利率水平比较丰厚,ROE水平比较高的企业,这样犯错的概率会比较小。

在史博看来,投资要把眼光放长远。如果能比较长时间地拿住优质公司,比天天勤奋地在小股票中选来选去要好得多。如果找到优质公司并长期持有,获得的收益更丰厚,对投资风格的形成也更有利。

 

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